Vállalatérték.eu

Világgazdaság 2011. 12. 20. 05:00|Utolsó módosítás: 2011. 12. 20. 10:42|KKV

A bizalmi válság, az egyre nehezebben elérhető finanszírozási források és a recessziós fenyegetettség miatt jelentősen csökkent a forgalom a vállalatfelvásárlási piacon az elmúlt negyedévben Magyarországon és Európában is.

Az elemzők szerint az árak most még akár 30 százalékkal is alacsonyabbak lehetnek, mint a valós cégérték, ezért a bátor és finanszírozási forrásokkal is rendelkező befektetők most jó üzletet csinálhatnak. A pénzügyi szektorban voltak a legaktívabbak a befektetők az elmúlt negyedévben Európában, ám a befektetések többsége az egyes piaci szereplők megmentése érdekében történt, és a résztvevők elsősorban állami intézmények voltak. Habár az európai bankok közül többen szorulnának többlettőkére, és ez különösen így lesz 2012-ben, a szigorúbb bázeli tőkekövetelmények életbelépését követően az érdeklődés visszafogott a kontinens bankjai iránt.

Ez az óvatosság a tranzakciók számában és összértékében is megmutatkozik, ugyanis a befektetők bizalmatlanok az európai bankokkal szemben, éppen ezért egyelőre kivárnak. Több felvásárlás is előkészületben van olyan amerikai, ázsiai piaci szereplők részéről, amelyek piacot akarnak szerezni maguknak, ám az eurózónára jellemző bizonytalan gazdasági környezet egyelőre hátráltatja a végleges döntést.

„A hazai pénzügyi piacon jelentős átrendeződés van előkészületben, hiszen a tulajdonosok az idén több olyan jogszabályi változással is szembesültek, amelyek alapvetően befolyásolják a bankok jövedelmezőségét, és ezzel a hosszabb távú piaci stratégiájukat.

Rövidesen várható, hogy többen a régiós jelenlétüket illető döntéseket hoznak, ami elindíthatja a hazai pénzügyi piac konszolidációját, és ez piaci kivonulásban vagy portfólióátadásban is megnyilvánulhat” – hangsúlyozta Posztl András, a Horváth & Partners DLA Piper ügyvezető partnere.

Az energetikai piaci befektetések adták a globális felvásárlások 40 százalékát az elmúlt negyedévben. A nyersanyagokért folytatott versenybe a nagy tőkeerejű kínai és amerikai vásárlók szálltak be. Ezen ügyletekre jellemző, hogy a stratégiai célok felülírhatják a pénzügyi célokat. A kontinensen a kelet-közép-európai régió adta az energetikai M&A-tranzakciók felét, elsősorban az orosz és lengyel piacon.